Princípios básicos das opções de estoque

Teoria de Preços Opcionais DEFINIÇÃO da Teoria de Preços Opcionais Qualquer abordagem baseada em modelo ou teoria para o cálculo do valor justo de uma opção. Os modelos mais usados ​​atualmente são o modelo Black-Scholes e o modelo binomial. Ambas as teorias sobre as opções de preços têm amplas margens de erro porque seus valores são derivados de outros ativos, geralmente o preço de um estoque comum da empresa. O tempo também desempenha um papel importante na teoria de preços de opções, porque os cálculos envolvem períodos de vários anos e mais. As opções negociáveis ​​exigem métodos de avaliação diferentes dos não negociáveis, como os dados aos empregados da empresa. Como as opções de ações devem ser valorizadas tornou-se um importante debate nos últimos anos porque as empresas norte-americanas estão agora obrigadas a custear o custo das opções de ações dos empregados em suas demonstrações de resultados. Para muitas empresas jovens que negociam hoje nas bolsas de valores, essa despesa será considerável, não importa quais métodos de avaliação sejam usados. A necessidade de um tratamento consistente e preciso desta despesa crescente fornece incentivos para a criação de novas e inovadoras soluções para a opção de preços theory. The 3 mais intemporais Princípios de Investimento Warren Buffett é amplamente considerado um dos maiores investidores de todos os tempos, mas se você fosse Para perguntar quem ele acha que é o maior investidor, ele provavelmente mencionaria um homem: seu professor, Benjamin Graham. Graham era um investidor e investidor mentor que é geralmente considerado o pai de análise de segurança e investimento de valor. Suas idéias e métodos de investimento estão bem documentados em seus livros Análise de Segurança (1934) e O Investidor Inteligente (1949), que são dois dos mais famosos textos de investimento. Estes textos são muitas vezes considerados materiais de leitura necessários para qualquer investidor, mas eles não são fáceis de ler. Neste artigo, bem condensar Grahams principais princípios de investimento e dar-lhe uma vantagem sobre a compreensão de sua filosofia vencedora. Princípio 1: Investir sempre com margem de segurança A margem de segurança é o princípio de comprar uma garantia com um desconto significativo em relação ao seu valor intrínseco. Que é pensado para não só fornecer oportunidades de alto retorno, mas também para minimizar o risco de um investimento de baixa. Em termos simples, Grahams objetivo era comprar ativos no valor de 1 por 50 centavos. Ele fez isso muito, muito bem. Para Graham, esses ativos de negócios podem ter sido valiosos por causa de seu poder de ganhos estáveis ​​ou simplesmente por causa de seu valor em dinheiro líquido. Não era incomum, por exemplo, que a Graham investir em ações onde os ativos líquidos no balanço (líquido de todas as dívidas) valiam mais do que o valor total de mercado da empresa (também conhecido como redes para seguidores da Graham). Isto significa que Graham estava efetivamente comprando negócios para nada. Enquanto ele tinha uma série de outras estratégias, esta era a estratégia de investimento típico para Graham. Este conceito é muito importante para os investidores a observar, como investimento de valor pode proporcionar lucros substanciais, uma vez que o mercado inevitavelmente reavalia o estoque e subiu seu preço para o valor justo. Ele também fornece proteção no lado negativo se as coisas não funcionam como planejado eo negócio vacila. A rede de segurança de comprar um negócio subjacente por muito menos do que vale foi o tema central do sucesso Grahams. Quando escolhido com cuidado, Graham descobriu que um declínio ainda mais nessas ações subvalorizadas ocorreu com pouca freqüência. Enquanto muitos dos alunos de Grahams conseguiram usar suas próprias estratégias, todos eles compartilhavam a idéia principal da margem de segurança. Princípio 2: Esperar Volatilidade e lucrar com isso Investir em ações significa lidar com a volatilidade. Em vez de correr para as saídas durante períodos de estresse no mercado, o investidor inteligente cumprimenta as crises como chances de encontrar grandes investimentos. Graham ilustrou isso com a analogia de Mr. Market, o parceiro de negócios imaginário de cada investidor. Mr. Market oferece aos investidores uma cotação de preço diária na qual ele quer comprar um investidor ou vender sua parte do negócio. Às vezes, ele será animado sobre as perspectivas para o negócio e citar um preço elevado. Outras vezes, ele está deprimido sobre as perspectivas de negócios e cita um preço baixo. Porque o mercado de ações tem essas mesmas emoções, a lição aqui é que você não deve deixar opiniões Mr. Markets ditar suas próprias emoções, ou pior, levá-lo em suas decisões de investimento. Em vez disso, você deve formar suas próprias estimativas do valor dos negócios com base em um exame racional e sã dos fatos. Além disso, você só deve comprar quando o preço oferecido faz sentido e vender quando o preço fica muito alto. Dito de outra forma, o mercado vai flutuar, às vezes descontroladamente, mas ao invés de medo de volatilidade, usá-lo para sua vantagem para obter pechinchas no mercado ou para vender quando suas explorações se tornam sobrevalorizado. Aqui estão duas estratégias que Graham sugeriu para ajudar a mitigar os efeitos negativos da volatilidade do mercado: Dólar-Custo médio A média do custo do dólar é alcançada pela compra de valores em dólares iguais de investimentos em intervalos regulares. Ele tira proveito de mergulhos no preço e significa que um investidor não tem que se preocupar em comprar sua posição inteira no topo do mercado. Dólar-custo médio é ideal para investidores passivos e alivia-los da responsabilidade de escolher quando ea que preço para comprar suas posições. Investir em ações e obrigações Graham recomendou distribuir carteira de forma uniforme entre ações e títulos como uma forma de preservar o capital em recessões do mercado, enquanto ainda alcançar o crescimento do capital através da renda de bônus. Lembre-se, a filosofia Grahams foi, em primeiro lugar, preservar o capital e, em seguida, tentar fazê-lo crescer. Ele sugeriu ter 25 a 75 de seus investimentos em títulos e variando isso com base em condições de mercado. Esta estratégia tinha a vantagem adicional de manter os investidores de tédio, o que leva à tentação de participar de negociação não rentável (ou seja, especulando). Princípio 3: Saiba que tipo de investidor você é Graham aconselhou que os investidores conhecem seus próprios investimentos. Para ilustrar isso, ele fez distinções claras entre os vários grupos que operam no mercado de ações. Ativo vs. Passivo Graham se referia a investidores ativos e passivos como investidores empreendedores e investidores defensivos. Você só tem duas escolhas reais: a primeira opção é fazer um compromisso sério em tempo e energia para se tornar um bom investidor que iguala a qualidade ea quantidade de pesquisa hands-on com o retorno esperado. Se esta não é sua xícara de chá, então se contente em obter um retorno passivo (possivelmente menor), mas com muito menos tempo e trabalho. Graham transformou a noção acadêmica de retorno de risco em sua cabeça. Para ele, retorno do trabalho. Quanto mais trabalho você colocar em seus investimentos, maior o seu retorno deve ser. Se você não tem nem o tempo nem a inclinação para fazer pesquisa de qualidade em seus investimentos, então investir em um índice é uma boa alternativa. Graham disse que o investidor defensivo poderia obter um retorno médio simplesmente comprando os 30 estoques da Dow Jones Industrial Average em quantidades iguais. Graham e Buffett disseram que conseguir um retorno médio, como o retorno do SampP 500, é mais uma conquista do que parece. A falácia que muitas pessoas compram, de acordo com Graham, é que, se é tão fácil obter um retorno médio com pouco ou nenhum trabalho (através de indexação), então apenas um pouco mais de trabalho deve render um retorno ligeiramente maior. A realidade é que a maioria das pessoas que tentam isso acabam fazendo muito pior do que a média. Em termos modernos, o investidor defensivo seria um investidor em fundos de índices de ações e títulos. Em essência, eles possuem todo o mercado, beneficiando-se das áreas que realizam o melhor sem tentar prever essas áreas antes do tempo. Ao fazê-lo, um investidor é praticamente garantido o retorno dos mercados e evita fazer pior do que a média, apenas deixando os resultados globais dos mercados de ações ditar retornos de longo prazo. De acordo com Graham, bater o mercado é muito mais fácil dizer do que fazer, e muitos investidores ainda acham que não bater o mercado. Especulador vs. Investidor Nem todas as pessoas no mercado de ações são investidores. Graham acreditava que era fundamental para as pessoas determinarem se eram investidores ou especuladores. A diferença é simples: um investidor olha para um estoque como parte de um negócio eo acionista como o proprietário do negócio, enquanto o especulador se vê como jogar com pedaços de papel caros, sem valor intrínseco. Para o especulador, o valor é determinado apenas pelo que alguém pagará pelo ativo. Parafraseando Graham, há especulação inteligente, bem como inteligente investir a chave é ter certeza de que você entende em que você é bom. Um tipo de estrutura de remuneração que os gestores de fundos de hedge normalmente empregam em que parte da remuneração é baseado no desempenho. Uma proteção contra a perda de renda que resultaria se o segurado faleceu. O beneficiário nomeado recebe o. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite will. Basic Princípios de opções de ações Princípios básicos de opções de ações o Quais são as opções e de onde eles vêm de o Por que as opções são uma boa idéia o Onde e como são opções negociadas o Quais são os componentes do prémio de opção O Onde os lucros e perdas vêm com opções Estratégias de Opções Básicas o Como você examina o risco e retorno de uma estratégia de opção usando um gráfico Uma planilha Uma equação o Como você usa opções para hedge ou gerar renda o Como você demora muito E posições curtas o Quais são as chamadas cobertas, coberto coloca, coloca protetora, colocar sobrescrever, coloca fiduciária e opções sintéticas Opção Combinação e Spreads o Quais são as estratégias típicas para buscar lucro comercial o O que é uma combinação o O que são straddles, spreads, strangles , E condors Solução Preview Princípios Básicos de opções de ações o Quais são as opções e de onde eles vêm de uma opção é um contrato entre um comprador e um vendedor. A opção está conectada a algo, como ações listadas, um índice de câmbio, contratos futuros ou imóveis. O Por que as opções são uma boa idéia Os dois tipos mais populares de opções são chamadas e coloca. Bem chamadas de cobertura em primeiro lugar. Em poucas palavras, possuir uma chamada dá-lhe o direito (mas não a obrigação) de comprar um estoque no preço de exercício a qualquer momento antes da opção expirar. Uma opção é inútil e inútil depois de expirar. As pessoas também vendem opções sem possuí-las antes. Isso é chamado quotwritingquot opções e explica (um pouco) a fonte de opções, uma vez que nem a empresa (por trás do estoque que está por trás da opção) nem as opções opções de troca de opções. Se você tiver escrito uma chamada (você é curto uma chamada), você tem a obrigação de vender ações ao preço de exercício qualquer momento antes da data de validade se você receber chamado. Onde e como as opções são negociadas O Wall Street Journal pode listar um IBM Oct 90 Call em 2,00. Tradução: trata-se de uma opção de compra. A empresa associada é a IBM. (Veja também o preço das ações da IBM na NYSE.) O preço de exercício é 90. Em outras palavras, se você possui esta opção, você pode comprar a IBM em US90.00, mesmo que seja negociada na NYSE em 100.00. Se você quiser comprar a opção, vai custar-lhe 2,00 (vezes o número de ações), mais comissões corretores. Se você quiser vender a opção (ou porque você a comprou anteriormente, ou gostaria de escrever a opção), você receberá 2,00 (vezes o número de ações) menos comissões. A opção neste exemplo expira no sábado seguinte à terceira sexta-feira de outubro no ano em que foi comprada. Em geral, as opções são escritas em blocos de 100s de ações. Então, quando você compra o IBM IBM Oct 90 Call em 2,00 você realmente está comprando um contrato para comprar 100 ações da IBM em 90 por ação (9.000) em ou antes da data de vencimento em outubro. Então você tem que multiplicar o preço da opção por 100 em quase todos os casos. Você vai pagar mais 200 comissão para comprar esta chamada. Se você deseja exercer a sua opção você chamar seu corretor e dizer que você deseja exercer a sua opção. Seu corretor fará os pedidos necessários para que uma pessoa que escreveu uma opção de compra irá vender 100 ações da IBM para 9.000 mais comissão. O que realmente acontece é o Chicago Board Opções Exchange corresponde a um corretor, eo corretor atribui a uma conta específica. Se você preferir vender (sellwrite) essa opção de compra, instrua seu corretor que deseja escrever 1 Call IBM Oct 90s, e no dia seguinte sua conta será creditada com 200 menos comissão. Se a IBM não chegar a 90 antes da chamada expirar, você (o escritor opção) obter para manter que 200 (menos comissão). Se o estoque chegar acima de 90, você provavelmente será quotcalled. quot Se você é chamado você deve entregar o estoque. Seu corretor irá vender ações da IBM para 9000 (e cobrar comissão). Se você possuir o estoque, thats OK suas ações serão simplesmente vendidos. Se você não possuir o estoque seu corretor vai comprar o estoque a preço de mercado e imediatamente vendê-lo em 9000. Você paga comissões de cada maneira. O Quais são os componentes do prêmio de opção Os teóricos financeiros definiram o seguinte relacionamento para o preço de put e call. O teor de paridade Put-Call diz: P C - S E D onde P preço de put C preço de chamada S preço das ações E valor presente do preço de exercício D valor presente dos dividendos O prêmio consiste em: O custo total de uma opção. A diferença entre o preço mais alto pago por um título de renda fixa e os valores mobiliários estão em questão. O montante especificado de pagamento exigido periodicamente por uma seguradora para fornecer cobertura em um determinado plano de seguro para um período de tempo definido. O prémio é pago pelo segurado à seguradora, e principalmente compensa o. Resumo da Solução Os Princípios Básicos das Opções de Ações são examinados. . uma. Obrigações Conversíveis (Principal dividido por 1.000) x 40. B. Stock Options (Preço de Mercado - Preço da Opção) Mercado. 180.000 90.000 2.00 é gt 1.70 Básico. . . Lucro básico por ação Fórmula. . Dilutive Shares incluem (a) obrigações convertíveis amp (b) opções de compra de ações. uma. Obrigações Conversíveis (Principal dividido por 1.000) x 50. Finanças: Warrant, contratos, conversão, prêmio, EPS básico, derivativo. Um determinado período de tempo é um estoque comum. . Pergunta 3 O principal dispositivo utilizado pelo. . Opções de ações do empregado. Benefícios de saúde, reconhecimento sem. A Experiência Starbucks: 5 Princípios para Torneamento. Através da sua formação básica e. . Mas conhecimento básico de. O comportamento humano desafia este princípio. Os agentes podem agir principalmente em. Conceder opções de ações cria uma alta oportunidade de pagamento para um CEO. . . Formas de alinhar o interesse das duas são opções de ações de gestão. Bônus etc. Instruções, agora vou avançar para a explicação dos princípios básicos 9 e. . Notas de rodapé sobre princípios de avaliação e consolidação e a. C: 1,75 por ação EPS básico e 1,69 por ação. O valor justo estimado das opções de compra de ações é calculado. . Uma empresa muda de um princípio contábil que não é. O lucro por ação ordinária, arredondado. A Landrover também tinha opções de compra de ações não exercidas. . Plano de Opções de Ações Discussão de conceitos básicos. . E os princípios de mensuração do Conselho de Princípios Contábeis. Valor justo das opções de ações sob o preto.